Actividad
ISAC: Según los datos del Indicador Sintético de laActividad de la Construcción, difundidos por el INDEC, el sector registró una expansión de 9.8% respecto al mismo mes del año anterior. En la comparación con junio, en tanto, el avance fue de 10.6% en términos desestacionalizados, en buena medida por la baja base de comparación dada la caída del sector en dicho mes por cuestiones climáticas. Los sectores más dinámicos en la comparación interanual fueron las construcciones destinadas a la industria petrolera (+19.8%) y edificios no destinados a viviendas (+13.5%), en tanto que, en el otro extremo, las obras viales registraron la menor tasa de expansión (+4.3%). En coincidencia con este pobre desempeño, los despachos al mercado interno de asfalto, insumo crítico en el caso de las obras viales, registraron una caída de 19.3%, mientras que los despachos de insumos vinculados en mayor medida a la edificación, como hierro redondo para hormigón (+28.1% i.a.) y ladrillos huecos (+24.7% i.a.), mostraron un importante incremento. Asimismo, en coincidencia con el fin del conflicto agropecuario, se registró cierta mejora en las expectativas de los empresarios de la construcción, aunque siguen notablemente por debajo de las de comienzos de año.
ISSP: Según el INDEC, el consumo de servicios públicos registró en julio un alza del 10.7% interanual, al tiempo que se contrajo un 0.4% respecto a junio en la serie desestacionalizada. La expansión se explica casi exclusivamente por el comportamiento del sector de telefonía, que creció un 30.3%, impulsado principalmente por la telefonía celular. En el otro extremo, el transporte de carga, muy afectado en junio por el conflicto entre el Gobierno y el sector agropecuario, no logró recuperarse y volvió a exhibir una pobre performance, al caer 11.1% en el mismo período, registrando el tercer mes consecutivo de contracción interanual.
Supermercados y Centros de Compra: Según los datos publicados por el INDEC, las ventas de los supermercados se incrementaron en valores corrientes un 32.2% interanual durante el mes de julio, en tanto que el alza mensual fue de 3.2%. En los centros de compra, por su parte, la expansión interanual de las ventas a precios corrientes fue del 18.7%, mientras que especto a junio se mantuvo estable. IL: El Índice Líder, confeccionado por la UTDT, cuyo objetivo es anticipar los turning points (no la tasa de variación) del ciclo económico, registro en julio una caída del 3.1% en relación a junio y del 11.3% en la comparación interanual. Al analizar la serie de tendencia-ciclo (que elimina el componente irregular de la serie original), se verifica que la misma alcanza un máximo en septiembre de 2007, lo que anticiparía el comienzo de una desaceleración en el nivel de actividad para el primer semestre del año. De acuerdo con el informe, la probabilidad de que la economía se encuentre en un punto de giro alcanzó el 99% en julio.
Empleo
IDL: El Índice de Demanda Laboral, elaborado por laUTDT, registró en agosto una disminución del 0.28% respecto al mes anterior, acumulando cuatro meses consecutivos de caída. Dicho comportamiento se explica principalmente por la disminución de la demanda de empleados del sector servicios y de profesionales, que se contrajeron 4.7% y 2.1% respectivamente. El resto de los rubros evidenciaron mejoras respecto a junio, destacándose los pedidos de empleados comerciales (+14.95%) y de técnicos (+9.56%).
MONETARIAS Y FINANCIERAS
La liquidación de divisas de los industriales de oleaginosos y los exportadores de cereales registró un notable incremento en la semana del 25 al 29 de agosto en comparación con los montos liquidados en las semanas previas, al alcanzar los US$ 710 mill., un 16,4% por encima de la semana previa (aunque la comparación se encuentra influenciada por el hecho de que en dicha semana hubo un día hábil menos) y 17% por encima del promedio semanal de julio. A pesar de este dato, la liquidación de divisas en el mes de agosto se mantuvo por debajo de los valores alcanzados en julio (-23%), alcanzando los US$ 2.160 mill.
En la semana del 19 al 22 de agosto el BCRA continuó adquiriendo divisas, al hacerse de poco más de US$ 415 mill., acumulando un saldo positivo en el mes de casi US$ 485 mill. Las reservas internacionales del BCRA, sin embargo, continúan estancadas en el orden de los US$ 47.000 mill.
El Tipo de Cambio Nominal ($/US$) mostró escasa volatilidad en la última semana, al ubicarse en 3.0265 al cierre de la jornada del jueves, con una leve depreciación (0.04%) respecto a la paridad de la semana previa.La tasa Badlar Bancos Privados se ubicó en 12.06%, con una caída de 0.3 p.p. respecto al cierre de la semana previa, en tanto que la tasa por depósitos a plazo fijo (en $, a 30-44 días promedio general) registró una caída semanal de 0.7 p.p., al ubicarse en 10.45% en la jornada del 25 de agosto.
El stock de depósitos del sector privado se ubica en alrededor de $164.400 mill. en los primeros 22 días del mes, incrementándose un 1.7% respecto del acumulado al mismo período del mes anterior. Los plazos fijos mayoristas continúan mostrando el comportamiento más positivo, al crecer 6.3%, mientras que los minoristas lo hicieron a un ritmo del 3.4%. Los depósitos transaccionales, por su parte, muestran un comportamiento dispar, al expandirse un 2.9% los depósitos en cuenta corriente, mientras que las colocaciones en caja de ahorro exhiben una contracción del 5.5%.
Los préstamos al sector privado, por su parte, se encuentran levemente por debajo de los $121.000 mill., evidenciando un incremento del 1.1% en el acumulado del mes. Los préstamos al consumo exhiben la trayectoria más dinámica, al crecer 4.2% las tarjetas de crédito y 1.2% los personales. Los préstamos con garantía real (prendarios e hipotecarios) se expandieron a un ritmo del 2%, mientras que en el segmento comercial el comportamiento fue dispar, al incrementarse 1.2% los documentos y caer 2.1% los adelantos en cuenta corriente.
Noticias Relevantes
Impuesto a las Ganancias: Se anunciaron cambios en el Mínimo No Imponible del Impuesto a las Ganancias, pasando de $3.346 a $4.015 para los solteros y de $4.577 a $5.554 para los casados con dos hijos. Esto significa un incremento en el importe mensual del 20% y 21% respectivamente. Según fuentes oficiales, dejarán de tributar 242 mil personas, mientras que otras 600 mil verían reducido el monto a abonar. La aplicación sería retroactiva a enero.
Recompra de Bonos: En la primera operatoria de recompra de bonos de la deuda, con vencimiento en la segunda mitad de 2008 y 2009, el Gobierno sólo concretó el 6.5% de la licitación, concretando operaciones por un monto de $9.8 millones.
Energía Eléctrica: Según trascendió, se aplicaría un aumento en las tarifas a la generación de energía eléctrica. Si bien el incremento no fue aún anunciado, los empresarios del sector estiman que se comenzará con una suba del 10% para finalizar en una del 30%.
Calendario (1 al 5 de Setiembre)
01/09: Recaudación Tributaria(Agosto-08 – MECON)
04/09: DLI: Demanda Laboral Insatisfecha (II-08 – INDEC)
