Informes

Monetarias y Financieras – Pág. 2 La liquidación de divisas del sector agropecuario comenzó a crecer de la mano del ingreso de los primeros tramos de la cosecha de maíz y soja, algo que se sostendría al menos hasta junio constituyéndose en un factor de presión bajista coyuntural sobre el tipo de cambio, junto a la expiración gradual del plazo de inmovilización de los dólares en efectivo que habían sido sincerados durante el año pasado. (...)

Monetarias y Financieras – Pág. 2 Luego de la compra de US$300 millones a provincias a mediados de marzo, el BCRA volvió a mantenerse al margen del mercado de cambios, con un dólar que sigue registrando presiones a la baja y se ubicaba al cierre de este informe en torno a $15,45. Si bien la demanda de divisas se mantiene sostenida, con una formación de activos externos del sector privado que se ubicó en un promedio mensual de US$1.900 millones en el primer bimestre del año, la percepción de “dólar barato” desde el punto de vista financiero impulsa la dolarización de portafolios. (...)

Monetarias y Financieras – Pág. 2 En un contexto donde la demanda de divisas se mantiene sostenida, el tipo de cambio no modificó en la última semana su rango de volatilidad, más allá de los rumores sobre un eventual acuerdo entre el Tesoro y el BCRA para que la autoridad monetaria comience a adquirir la totalidad de las divisas provenientes de las colocaciones de deuda en moneda extranjera con destino a financiar necesidad de pesos, y el hecho de que alrededor de US$1.000 millones que se habían pasado a pesos para suscribir LeTes en dólares quedaron ociosos dada la alta demanda de estas últimas y el bajo factor de prorrateo asignado. Todo esto pareció ser compensado por el anuncio en el día de ayer de que el BCRA no dispone de margen para relajar la política monetaria en aras de garantizar el cumplimiento de la meta de inflación. (...)

Monetarias y Financieras – Pág. 2 Coyuntura Monetaria y Financiera El tipo de cambio continúa ubicándose en zona de trading, cotizando desde principios de febrero con un techo de $15,7 y un piso de $15,4, en un contexto donde la liquidación de dólares financieros en el mercado de cambios (Nación, provincias y empresas que colocan en divisas pero afrontan gastos en pesos) pone un techo de corto plazo a la volatilidad del tipo de cambio, a la espera de los ingresos vinculados a la cosecha de oleaginosas, cuya estacionalidad arranca a principios de abril. De momento, cada vez que el dólar intentó testear los techos la oferta (principalmente de bancos públicos) apareció para retrotraer los valores del tipo de cambio. (...)