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Monetarias y Financieras – Pág. 2 Luego de mantener sin cambios la tasa de referencia de la política monetaria la semana pasada, y conocido en el interín el dato de inflación de septiembre (+1,9% el IPC Nacional y +1,6% la inflación núcleo) el BCRA mantuvo en gran medida los niveles de tasa y la pendiente que había convalidado en la licitación de septiembre, con una curva en 26,5%, 26,84%, 27%, 27,3%, 27,35% y 27,35% para los plazos de 28, 63, 91, 154, 210 y 273 días, respectivamente. Como resultado, y frente a vencimientos que ascendían a $381.044 millones, la adjudicación de $333.614 millones derivó en una reducción en el stock de Lebacs de $47.430 millones. Del monto adjudica-do, un 54% se colocó en el tramo a 28 días, man-teniendo la tendencia a la extensión de los plazos y desconcentración de vencimientos que brinda una curva TNA con pendiente positiva y que deriva en una alta tasa esperada tanto frente a las expectativas de inflación como frente a las de devaluación. (...)

Monetarias y Financieras – Pág. 2 Con una inflación que en septiembre, sin impactos de aumentos en servicios regulados ni en sectores donde la totalidad de la oferta ajusta los precios en forma discreta (e.g. prepagas, educación) volvió a ubicarse en torno a la inercia, el BCRA decidió mantener sin cambios la tasa de referencia de la política monetaria (centro del corredor de pases a 7 días) en 26,25%.

Monetarias y Financieras – Pág. 2 Con un menor ruido internacional y en medio de una euforia financiera por los activos locales, el dólar volvió a ubicarse dentro del “corredor” post PASO ($17,05-$17,45), culminando al cierre de este informe en torno a $17,35. No obstante, con una liquidación de divisas cayendo en la segunda quincena de septiembre (con un ingreso promedio de US$371 millones en las últimas dos semanas frente a un promedio semanal de US$472 millones en las tres semanas previas) y con una demanda de dólares incrementada por los giros de divisas a tenedores del Bonte 2018 (TS18), que se encuentran mayormente en el exterior. (...)

Monetarias y Financieras – Pág. 2 En un contexto de fortalecimiento global del dólar, en línea con el aumento en el riesgo geopolítico vinculado a la tensión militar entre EE.UU. y Corea del Norte, el tipo de cambio superó el techo del “corredor” post PASO ($17,05-17,45) y volvió a la zona de $17,5/17,6 por primera vez desde la se-mana previa a los comicios cuando, intervención del BCRA mediante, se había estabilizado en torno a $17,8. (...)

Proyecto de Presupuesto – Pág. 2 El viernes pasado se envió en tiempo y forma al Congreso el Proyecto de Ley de Presupuesto 2018. (...)