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Editorial – Pág. 2 El cierre de las listas el fin de semana fue el puntapié de una carrera electoral a octubre con una primer parada (PASO) el próximo 13 de agosto. Por el momento, el impacto sobre los mercados de las definiciones fue muy acotado y se limitó al mercado de cambios, con bonos y acciones recortando buena parte de la corrección posterior a la decisión de Morgan Stanley de mantener abierto el proceso de revisión para la recategorización del país a mercado emergente desde mercado de frontera. (...)

Monetarias y Financieras – Pág. 2 El sorpresivo anuncio al inicio de la semana de la emisión de un bono con una maturity de 100 años y la decisión de Morgan Stanley de no incluir a la Argentina en el índice MSCI como mercado emergente (manteniendo la calificación de mercado de frontera) “opacaron” el megavencimiento de Lebacs por $547.042 millones, confluyendo en tres días con un alto contenido de noticias financieras. (...)

Monetarias y Financieras – Pág. 2 Frente a un dólar estable en torno a $15,9/16 y una inflación que en junio se ubicaría en la zona del 1% (ya sin impactos directos de correcciones tarifarias, en un mes que de por si exhibe una baja estacionalidad en precios), el BCRA dispuso mantener en 26,25% la tasa de referencia de política monetaria (centro del corredor de pases a 7 días). (...)

Monetarias y Financieras – Pág. 2 En un contexto donde la liquidación de divisas se ubicó en mayo 16% por debajo de los niveles de igual período del año pasado (parte explicado por menores precios FOB, que cayeron casi 9,5% i.a. en promedio, y parte por menores volúmenes liquidados), el tipo de cambio de referencia volvió a perforar en la jornada de ayer el piso de $16, ubicándose al cierre de este informe en $15,99. La menor volatilidad del tipo de cambio en las últimas semanas estuvo vinculada a la estabilización de la situación en Brasil, y donde volvió a jugar la oferta de dólares financieros y comerciales frente a una demanda que si bien resulta sostenida no es suficiente por ahora para torcer la tendencia del tipo de cambio. (...)